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养成组合搭配的交易习惯
2015-09-18 22:11:04

重仓甚至满仓单一品种的好处在于,一旦选对的品种短线收益将十分可观,但其中的风险也不言而喻。反之,采取组合搭配、分散投资的方法虽不能达到短线收益最大化,但其优势却是显而易见的——无论指数怎样涨跌、板块如何轮动,投资者都能坦然面对、理性操作。

一般投资者都知道,在证券投资中,一定要做好两手准备,尤其是对消极结果的准备。但真正进行股票投资时,不少人却喜欢将有限的资金用在单一品种上,采取“重兵出击单一品种”的方法。殊不知,这种把盈利的担子全部压在单一品种上的做法,实则存在很大风险。

组合搭配的益处

笔者在与散户投资者交流的过程中发现,不少投资者不善于利用“组合搭配”的方法控制风险,而是喜欢重仓甚至满仓一只股票,这样的做法犯了炒股的大忌。

理论上讲,满仓一只股票的投资者一旦押对了“宝”,收益将十分可观。例如,沪深股市每年都有一大批牛股诞生,即使是在熊市,也会有一些表现强势的股票大幅跑赢指数,给投资者带来可观的收益。如万科A,自上市以来,整体上股价涨多跌少,市值升幅惊人,成了股市里为数不多的“长线大牛股”之一。投资者如果从该股一上市就满仓买入并持有至今,绝对称得上股市里的一大赢家。

现实生活中,确实存在这样的幸运投资者。投资者只要打开行情交易系统即可发现,该股的第二大流通股东刘某在22年前重仓投资400万元买入该股以来,一直耐心持有至今。经历年分红送配,目前持股数量已达13379.12万股。以2014年12月31日收盘价计,市值涨幅已达到惊人的两三百倍。在无数投资者中,刘某无疑是“把有限的资金用在刀刃上”的成功典范。反之,如果投资“押”错了地方,损失也将十分巨大。一些风光一时的热门股由于业绩变脸,由大牛股变成大瘟股的例子比比皆是,且这种情况不会就此终结,只要资本市场存在一天,企业变脸的可能就会存在一天。

联系到实际操作,一些投资者之所以将资金投在一个品种上,其出发点是实现投资收益的最大化,但结果是,这种行为在可能带来收益最大化的同时也增加了风险最大化的可能。而且这种把盈利的担子压在单一品种上的做法,很容易造成投资者出现一些近乎疯狂的行为:有的辞职炒股,有的高利借贷,而且操作起来也容易出现动作变形、心态失衡的情况。满仓持有的股票出现上涨,往往欣喜若狂,一旦下跌,则难以承受。资深股民得出的体会是:要想在机会与风险并存的资本市场实现持续盈利并笑到最后,必须坚持风控第一、逐利第二的原则,做到组合搭配、分散投资,切忌将盈利的担子压在单一品种上。

组合搭配的三大技法

有投资者可能会问:善于利用组合搭配的方法控制风险,实际上就是要做到分散投资,但投资时怎样做才能达到组合搭配的要求?操作起来有哪些讲究?以下列举了组合搭配的三大技法。

技法一:仓位控制方面,既有资金又有股票组合搭配的第一步是股票和资金的搭配。炒股理想化的状态是:涨时满仓、跌时空仓。但在实际操作中,很少有人能达到这种理想化的操作状态。往往是投资者轻仓的时候,指数涨势如虹,一旦满仓又不涨反跌;有时,投资者重仓的时候,指数跌跌不休,但一旦空仓又止跌回升,不仅时常踏错节奏、错失投资良机,而且破坏投资心态、进而影响操作。解决这一问题的有效方法是,无论大盘处于什么点位,原则上都要做到既要有资金又要有股票,但在不同点位时股票和资金的搭配比例应有所区别。具体操作时,应注意把握“越涨越卖、仓位越轻,越跌越买、仓位越重”这一交易的基本原则。

技法二:品种选择方面,既有此股又有彼股组合搭配的第二步是在控制好股票仓位的同时,做好不同股票之间的搭配,做到分散投资。一是要注意不同市场股票的搭配。例如,深圳市场和上海市场的股票,主板和中小板创业板市场的股票等,投资者可根据各自实际、操作风格等分别适量买入并持有。二是要注意不同行业股票的搭配。例如金融、钢铁、航空、电力、基建等,投资者在品种选择时也要注意分散配置,适量买入。三是要注意不同价位股票的搭配,除了要充分考虑不同品种内在估值外,还要有意识地分别买入不同价位的股票,做到既有高价股又有低价股。

技法三:操作节奏方面,既有交易又会休息投资者除了做好股票和资金的搭配,以及不同股票之间的搭配外,还要在操作层面做到动静结合、进出自如。一方面,要善于把握机会,及时进行交易。行情看涨、个股活跃、机会较多、交易流畅的时候,可在长线持股的基础上适当穿插一些短线交易,通过高抛低吸去争取投资收益的较大化。另一方面,当行情处于僵持阶段、个股显得较为死板、操作机会不多、交易不够流畅的时候,应暂停交易、适当休息观望,等僵硬期过去之后再恢复交易。只有做到既有交易又会休息,才会在组合搭配、分散投资中争取到更多的主动权。

组合搭配的两大注意事项

与任何操作技法一样,采取组合搭配法时也有一些注意事项。采取组合搭配、分散投资的目的在于无论指数怎样涨跌,板块如何轮动,面对行情的千变万化都能做到坦然面对、理性操作。这种操作方法,虽然不能完全实现投资收益的最大化,但却能积少成多,变不利为有利,帮助投资者在资本市场走得更远。投资者在进行组合搭配、分散投资时有两个方面的问题须引起注意。

一方面,进行组合搭配、分散投资重在习惯的养成,投资者不应凭借想象去操作。在交易计划的制订和执行上,一些投资者在股市交易前也制定过组合搭配、控制风险的操作计划,但在交易过程中,面对股市涨幅,又会改变初衷,有的甚至产生追涨的冲动,做起“即兴交易”,结果是不仅买在了高点,而且导致仓位失控。存在这种问题的投资者一定要注意养成按计划交易的习惯,不仅在每次交易前都要有具体的操作计划,而且在实际交易中要严格按计划执行,不管市场形势发生如何变化,都要坚持计划不动摇,按计划的数量和事先设定的价格进行交易。久而久之,就会养成组合搭配、分散投资的良好习惯。

另一方面,在进行组合搭配、分散投资时还要注意把握分寸,切忌走极端。组合搭配、分散投资的核心是“不把鸡蛋放在一个篮子里”,以免造成被动。但在防止一个极端的同时,也须防止另一个极端——持有的品种数量过多,筹码过于分散。以笔者的体会,普通投资者在组合搭配、分散投资时,一般按照资金、股票各一半,单一品种仓位控制在总持仓量的1/5~1/3之间较为合适,资金过多或仓位过重,以及要么只持有一个品种,要么买入的股票种类太过分散数不胜数的做法,都不是最合理的投资策略,也违背了组合搭配、分散投资的本意和初衷。